1. 美国大选因素：

   • 不确定性降低：美国大选尘埃落定，特朗普赢得大选，降低了市场对短期内政治不确定性的担忧。在大选结果出来之前，部分投资者出于避险需求购买黄金，而当不确定性消除后，这些投资者开始调整投资组合，卖出黄金，导致金价下跌。

   • 政策预期变化：特朗普上台后，市场预期其可能实施的减税以及高关税等政策会使投资回流美国，同时美国对进口的抑制预期使得美元走强，这对黄金价格造成了压力。因为黄金通常以美元计价，美元走强会使黄金相对变得更贵，从而抑制了对黄金的需求。

2. 经济数据及美联储政策预期：

   • 经济数据向好：美国近期公布的经济数据好于预期，这使得市场对美国经济的信心增强，降低了对经济衰退的担忧，进而减少了对黄金这种避险资产的需求。

   • 降息预期下降：经济数据的改善使市场对美联储降息的预期逐渐降低。在降息周期中，黄金通常会因为持有成本降低而受到投资者青睐，但降息预期的减弱使得黄金的吸引力下降。

3. 地缘政治因素：俄乌冲突结束预期增强，这使得黄金的避险属性走弱。在冲突局势紧张时期，黄金作为避险资产的需求会上升，推动价格上涨；而当冲突结束的预期增强时，投资者对黄金的需求减少，导致价格下跌。

4. 获利了结因素：在特朗普当选之前的一段时间，黄金价格上涨并创出历史新高，部分投资者和基金在高位选择兑现收益，进行获利了结，这也对金价造成了一定的压力。

5. 资金流向变化：比特币等资产价格上涨，吸引了部分投资者的资金，导致资金从黄金市场流出，进一步推动了金价的下跌。

对于金价未来的走势，大部分公募基金仍对中长期金价持乐观态度。主要支撑因素包括：

1. 通胀预期抬升：美国及全球的贸易摩擦加剧，制造业回流美国可能推动通胀上升，这将增强黄金的抗通胀属性。

2. 全球经济不确定性加剧：持续的地缘政治危机、经济波动以及全球 “去美元化” 趋势等因素，会激发投资者对黄金的需求，增强其避险属性。

3. 央行购金政策：各国央行货币政策多样化，黄金作为储备资产的需求正在增加，许多国家都在进行黄金的增持，这将为金价提供支撑。